【中國化工網訊】

    天膠價格重啟上漲。國(guó)内天膠價格自11月3日起漲勢重啟,由13800元/噸最高上漲至(zhì)15720元/噸,漲幅達到14%。

　　輪胎(tāi)需求好轉,反補貼稅取消(xiāo)成上(shàng)漲催化(huà)劑。受到由15年10月份開始實施的車(chē)輛購置稅減半政策以(yǐ)及8月(yuè)份出台的貨車限載新(xīn)規再加上房地産市場火熱帶(dài)動重(zhòng)卡需(xū)求增加等因素,天膠下遊輪胎(tāi)需求大幅好轉。根據全國乘聯會數(shù)據(jù),10月份我國廣義乘用車(chē)銷量222萬輛,同比增長20%。1-10月(yuè)份廣義乘用車銷量1867萬(wàn)輛,同(tóng)比增長15.2%。截至11月4日,中國全鋼胎(tāi)開工率上升了0.28%至69.60%,半(bàn)鋼胎開(kāi)工率回升了0.11%至73.64%。此(cǐ)外,輪胎出口反(fǎn)補貼稅取消成為(wéi)此輪價格上漲(zhǎng)重要催(cuī)化劑。11月3日,美國海關宣布将不再對進口(kǒu)自中(zhōng)國的卡客車輪胎征收反(fǎn)補貼稅,此舉有利于中國(guó)恢複(fú)對美輪胎(tāi)出口,利好天膠價格。

　　進口下降,國内天膠庫存快速下滑。海關總署數據(jù)顯示,今年10月份,中國進口橡膠(含天(tiān)膠、合成膠等)45萬噸,同比增(zēng)長9.8%,環比下降8.2%,1-10月,中國橡膠進口(kǒu)總量為452萬噸,同比增長24.2%。雖然總量仍呈現增長,但環比逐漸下滑,再加上國内(nèi)輪胎消費回暖,我國天膠庫存快速下滑。截至(zhì)10月底,青島(dǎo)保稅(shuì)區橡膠總庫存量跌(diē)至8.32萬噸,較2月中旬19.49萬(wàn)噸(dūn)下降超過70%,其(qí)中天膠庫存(cún)跌至4.76萬噸,較2月中旬減少了18.66萬噸,降幅近(jìn)80%,二者(zhě)均(jun1)為近5年來最低水平。

　　油價企(qǐ)穩反彈,價格倒挂助力天膠上(shàng)漲。油價在經曆連續(xù)兩周下跌後,近日企穩反彈。11月4日-9日,NYMEX原油價格由44.63美元/桶上漲至45.95美元/桶,漲(zhǎng)幅1.52%。受原油價格提振(zhèn)影響,丁苯橡膠以(yǐ)及順丁橡膠(jiāo)等合成膠價格上漲并與天膠價格形成倒(dǎo)挂。截至11月9日(rì),丁苯膠與天膠價格基本相平(píng),但順丁膠價格(gé)每噸仍高于天膠1600元,價格(gé)倒挂現象仍然存在(天膠成本高(gāo)于(yú)合成膠,正常情況(kuàng)下天膠價格高于(yú)合成膠價格),價格倒挂支撐天膠價格上漲。

　　投資建議(yì):短期天膠價(jià)格受油價影響較大,天膠下遊需(xū)求有望(wàng)持續向好,建議關注天然橡膠(jiāo)闆塊及主要标的:海南橡膠(業績有望反轉超預期)。